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在節(jié)能減排和低碳經(jīng)濟概念的推動下，LED成為熱點產(chǎn)業(yè)，引來嗅覺靈敏的投資人熱力追捧。高盛證券的一項研究指出，全球LED市場規(guī)模從2008年到2010年的年復合成長率預計為18%。
2009年，中國臺灣多家LED廠商股價大漲，最高漲幅更以三倍起跳。就連中國臺灣藝人吳宗憲都籌資千萬元成立科技公司，投身LED產(chǎn)業(yè)。A股市場，以三安光電為龍頭的LED板塊受到資金的青睞。其中，2008年底至今，“半路出家”的德豪潤達股價在15個月內(nèi)漲幅超過了8倍。不少家電龍頭也把觸角深入LED產(chǎn)業(yè)，如創(chuàng)維、康佳等紛紛以千萬元資金入股LED封裝廠。不僅如此，全球的LED廠商也都在擴產(chǎn)。
核心技術掌握在別人手里
一邊是“你爭我趕”的真金白銀，一邊卻是技術與設備的掣肘。
全球LED產(chǎn)業(yè)主要分布在日本、中國臺灣地區(qū)、歐美、韓國和中國內(nèi)地等國家與地區(qū)。其中日本約占38%的份額，是全球LED產(chǎn)業(yè)最大生產(chǎn)國。我國臺灣地區(qū)產(chǎn)值位列全球第二。
目前，LED外延片生產(chǎn)技術主要采用有機金屬化學氣相沉積（MOCVD）方法，而MOCVD設備主要被兩大寡頭——德國的AIXTRON公司和美國VEECO公司壟斷。相關數(shù)據(jù)表明，兩家公司的市場占有率合計超過了92%。并且，美歐國家掌握著上游外延片和芯片制造環(huán)節(jié)的核心技術，來自美國、日本和歐洲的企業(yè)擁有LED產(chǎn)業(yè)鏈上游區(qū)域85%~90%的原創(chuàng)性發(fā)明專利。
相關調(diào)查顯示，封裝是我國的主要研發(fā)和申請領域，專利申請數(shù)占總體的39%，而在產(chǎn)業(yè)上游的外延和芯片方面，我國研究和生產(chǎn)起步較晚，專利所占比例較少。
會不會是一個美麗的泡沫？
高盛證券的一項研究指出，全球LED市場規(guī)模從2008年到2010年的年復合成長率預計為18%。未來LED市場主要成長動能將來自于LCD面板、車用照明燈、普通照明燈應用市場。高盛證券指出，因目前實際技術在節(jié)省電力方面幅度仍然有限，加上產(chǎn)品成本還是偏高，因此預計LED要廣泛取代傳統(tǒng)光源，中期內(nèi)仍不可能實現(xiàn)。
據(jù)中國光學光電子行業(yè)協(xié)會光電器件分會統(tǒng)計和測算，目前我國從事LED的企業(yè)2000多家，封裝企業(yè)約600家，其中有一定規(guī)模的就有約100家。但封裝企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度并不高，目前我國LED相關上市公司中，仍未有一家以封裝為主營業(yè)務的上市公司。而境外特別是中國臺灣LED企業(yè)已經(jīng)大規(guī)模的布局內(nèi)地市場。
根據(jù)長城證券統(tǒng)計，在LED產(chǎn)業(yè)鏈中，上、中、下游行業(yè)利潤占比分別為70%、10%~20%、10%~20%。相關數(shù)據(jù)也表明，由于準入門檻低，目前中下游行業(yè)已進入薄利多銷階段，一般毛利率在5%~15%，凈利潤率已在5%以下。
隨著全球LED產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，對MOCVD設備的需求急劇增加。但MOCVD供貨商的供貨能力正成為LED公司產(chǎn)能擴張的瓶頸。集中于中下游的我國LED廠商的議價能力不強，發(fā)展國產(chǎn)化MOCVD設備并實用化是我國LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展急需解決的問題。如果只是盲目涌入下游封裝，其結(jié)果只能是產(chǎn)能過剩，使競爭更為慘烈，“野心勃勃”的LED產(chǎn)業(yè)就只能是一個被“吹大”的美麗泡沫。
作者為中國經(jīng)營報研究院分析師
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