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目前，LED應(yīng)用在信號燈、顯示屏、背光方面已經(jīng)逐漸成熟，照明將成為未來市場發(fā)展的主要動力。中投證券認為，未來幾年led顯示屏行業(yè)規(guī)模大約能保持年均20%～30%的增速，而LED照明市場規(guī)模年增速將超過50%。 長遠看，LED照明市場前景廣闊，但能在行業(yè)洗牌之后，最終成長壯大的企業(yè)只會是少數(shù)。經(jīng)歷行業(yè)倒春寒之后，什么樣的企業(yè)最終能春暖花開？ 三要素缺一不可 “根據(jù)目前LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，具備三個要素的企業(yè)有望在慘烈的行業(yè)洗牌中勝出。一是技術(shù)基礎(chǔ)；二是資金實力；三是社會資源�！敝芯翱迫鹂偨�(jīng)理鐘群博士對記者表示。 技術(shù)基礎(chǔ)很重要。企業(yè)要引進真正的技術(shù)人才，最高管理層要有專業(yè)的眼光和行業(yè)判斷能力。“如果企業(yè)僅僅重視設(shè)備產(chǎn)能的擴張，而不是技術(shù)的研發(fā)，很容易就被淘汰出局�！�齊魯證券分析師林建暉說。記者在采訪中也發(fā)現(xiàn)，目前我國LED照明產(chǎn)品還是以出口為主，規(guī)模大點的企業(yè)都是給飛利浦、歐司朗等企業(yè)做代工。質(zhì)量好的照明產(chǎn)品，所用芯片也是以中國臺灣、韓國的為主。“國產(chǎn)芯片質(zhì)量比較差，亮度比進口的要低20%左右�！备吖ED研究所所長張小飛告訴記者。由此可見，國內(nèi)芯片廠商如果不在技術(shù)上多加努力，將難以分享LED普通照明市場的盛宴。 LED要進入照明行業(yè)，一開始可能都是市政工程，因此企業(yè)擁有的社會資源也很重要。 具體到上市公司，上游芯片企業(yè)，如三安光電[12.19 -0.65% 股吧 研報]、德豪潤達[15.86 1.15% 股吧 研報]等，資金和社會資源方面實力較強，但技術(shù)基礎(chǔ)較為欠缺。“不過，經(jīng)過十幾年的試錯，目前三安光電在技術(shù)上也有了一些積累�！辩娙貉a充說。 目前，我國LED上游芯片企業(yè)的盈利模式主要為“巨額補貼+政府訂單”，這從上市公司公告和財報中都可以看出來。2010年三安光電實現(xiàn)凈利4.2億元，其中2.53億元系政府補助，占比八成，這還不包括未計入當(dāng)年凈利的補貼收入。有統(tǒng)計顯示，2010年三安光電的補貼收入合計高達7億多元。2011年上半年，三安光電的業(yè)績?nèi)允强恐a貼沖高。未來我國芯片企業(yè)能否逐漸擺脫補貼依賴，扔掉拐杖走路，還要依賴企業(yè)技術(shù)的積累和自身的成長。 明星企業(yè)蓄勢待發(fā) 封裝和應(yīng)用行業(yè)，鴻利光電[17.70 0.57% 股吧 研報]和瑞豐光電[14.24 0.56% 股吧 研報]是業(yè)內(nèi)公認的實力靠前的公司。中投證券研究發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)LED封裝應(yīng)用領(lǐng)域的上市公司各有特點。 從技術(shù)層面來分析，瑞豐光電在LED封裝技術(shù)上較為領(lǐng)先，其次為鴻利光電；雷曼光電[14.12 9.97% 股吧 研報]、洲明科技[17.52 1.45% 股吧 研報]與奧拓電子在led顯示屏上技術(shù)相當(dāng)。 從產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域分析，在LED照明領(lǐng)域收入占總收入比重最高的為鴻利光電，約80%，其次為瑞豐光電，約為53.5%；在LED背光源領(lǐng)域收入占比最高的為瑞豐光電，約為34%；其余廠商大部分收入都來自于led顯示屏領(lǐng)域。 從發(fā)展戰(zhàn)略分析，鴻利光電既重視技術(shù)，又重視營銷，主要發(fā)展LED照明領(lǐng)域；瑞豐光電追求技術(shù)領(lǐng)先，專注于LED封裝，主要發(fā)展LED照明器件和背光源器件。 從目前LED照明業(yè)務(wù)規(guī)模分析，國內(nèi)LED封裝應(yīng)用領(lǐng)域上市公司除瑞豐光電專注于LED封裝外，其余公司都在切入LED照明市場。但到今年上半年，各公司LED照明業(yè)務(wù)收入規(guī)模都較小，其中鴻利光電最大，達到約7000萬元，國星光電[18.02 1.29% 股吧 研報]第二，達到約6500萬元。 綜合各方面實力，鴻利光電和瑞豐光電具有先發(fā)優(yōu)勢，可能在LED照明產(chǎn)品的發(fā)展中受益最大。 目前，A股市場上還沒有以LED照明終端產(chǎn)品為主業(yè)的上市公司。不過，主營研發(fā)、生產(chǎn)、銷售半導(dǎo)體照明產(chǎn)品并為用戶提供LED照明解決方案的勤上光電已于10月26日上會成功，首發(fā)申請通過了證監(jiān)會發(fā)審委的審核。東莞將再添一家上市公司，A股市場也將擁有一家以LED照明為主業(yè)的公司。 由于看好LED照明產(chǎn)品市場前景，傳統(tǒng)照明企業(yè)如陽光照明[18.09 3.97% 股吧 研報]、佛山照明[10.75 0.47% 股吧 研報]等正加快向新興照明產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，以迎接必將到來的“LED時代”�！皩鹘y(tǒng)照明企業(yè)而言，進入LED照明行業(yè)具有自身優(yōu)勢，如品牌優(yōu)勢、燈具設(shè)計優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢等，但現(xiàn)在談上市公司能否從中受益還太早了一點。”光大證券[12.76 -0.47% 股吧 研報]分析師何偉表示。目前LED照明在路燈、工廠、辦公室和商場應(yīng)用已開始初步替代，但要進入家居照明領(lǐng)域還有較長的路要走。
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