OLED替代LCD顯示趨勢(shì)已經(jīng)確立，國(guó)內(nèi)顯示面板廠商良率已經(jīng)越過60%的盈虧平衡點(diǎn)，AMOLED面板出貨量即將進(jìn)入爆發(fā)前夜。

根據(jù)國(guó)金證券創(chuàng)新研究中心監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2018年智能手機(jī)AMOLED屏幕滲透率已經(jīng)越過 20%的臨界爆發(fā)點(diǎn)，憑借遠(yuǎn)超LCD 的顯示效果和超低低功耗的屏幕特點(diǎn)，AMOLED屏幕已經(jīng)成為前五大手機(jī)品牌旗艦機(jī)型的標(biāo)配。

隨著國(guó)內(nèi)顯示面板廠商制造良率已經(jīng)越過至60%的盈虧平衡點(diǎn)，疊加全面屏和屏下指紋的設(shè)計(jì)趨勢(shì)，尤其在AMOLED屏幕滲透率較低的國(guó)內(nèi)智能手機(jī)品牌帶動(dòng)下國(guó)內(nèi)AMOLED顯示面板出貨量預(yù)計(jì)在未來2-3 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)100%以上的高速增長(zhǎng)。

首先，從顯示效果上講，AMOLED顯示屏幕相對(duì)于傳統(tǒng)的LCD屏幕有著出色的顯示性能。

其次，出貨量增長(zhǎng)大幅降低OLED屏幕的完全成本。從 2017 年開始，柔性O(shè)LED 顯示屏幕的出貨量大幅增加，從 2016 年的 4600 萬激增至 1.33 億片，2018 年智能手機(jī)柔性 OLED 面板預(yù)計(jì)出貨量為 2.02 億，2022 年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)至5.7 億片。隨著 OLED 出貨量的增長(zhǎng)，LCD 液晶顯示面板的占比被壓縮，而且OLED 屏幕的價(jià)格也大幅下降，目前 5.7”剛性 OLED 面板價(jià)格已經(jīng)和 6”LCD 面板成本已經(jīng)接近，均為 18 美金左右。

最后，隨著生產(chǎn)良率提升，AMOLED顯示面板價(jià)格仍有下降空間。行業(yè)內(nèi)AMOLED面板廠商中，三星顯示良率最高，經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)超過 80%，與 LTPS-LCD 良率相差無幾。但是隨著國(guó)內(nèi)廠商良率的提升，AMOLED 面板價(jià)格仍有進(jìn)一步的下降空間。

PART2

大屏化、智能化和高清化

推動(dòng)液晶電視持續(xù)成長(zhǎng)

全球液晶電視平均正在不斷以每年至少1-2英寸的速度在“變大”，特別是西歐和拉丁美洲市場(chǎng)，2018年增速超過平均水平。隨著液晶顯示面板價(jià)格下降，消費(fèi)者也愿意用同樣的錢購買更大尺寸的電視屏幕。除了對(duì)于”更大尺寸“屏幕的需求以外， 智能電視成為家庭影院中心的標(biāo)配。

2018年4K及以上的超高清（UHD ultra high definition）液晶電視滲透率繼續(xù)增長(zhǎng)，2017年全球UHD4K液晶電視出貨量達(dá)到7500萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)40%，滲透率接近35%。預(yù)計(jì)2018年UHD 4K TV出貨量有望繼續(xù)增長(zhǎng)30%，突破1億臺(tái)，滲透率超過45%。除了UHD 4K 液晶電視面板價(jià)格下降推動(dòng)需求增長(zhǎng)，5G全面商用化之后4K及8K高清電視節(jié)目?jī)?nèi)容的傳輸成為了可能。

2019年3月1日工信部，廣電總局和中央廣播電臺(tái)總局三部委聯(lián)合發(fā)布《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2019-2022年）》，到2020年符合高動(dòng)態(tài)范圍（HDR）、寬色域、三維聲、高幀率、高色深要求的 4K 電視終端銷量占電視總銷量的比例超過 40%，而且中央廣播電視總臺(tái)和有條件的地方電視臺(tái)開辦 4K 頻道，實(shí)現(xiàn)超高清節(jié)目制作能力超過 1萬小時(shí)/年，UHD 超高清電視有望成為推動(dòng)人們更換電視機(jī)的重要驅(qū)動(dòng)力。

PART3

面板價(jià)格有望觸底反彈

智能手機(jī)AMOLED面板價(jià)格穩(wěn)中有升，液晶顯示面板有望觸底反彈 ：全球AMOLED 手機(jī)面板主要供應(yīng)還是來自三星顯示，2018年國(guó)內(nèi)廠商出貨量合計(jì)只有 5%的占比，隨著AMOLED屏幕的滲透率提升，以及5G折疊手機(jī)推出以后由于生產(chǎn)良率低將消耗大量 AMOLED 產(chǎn)能，預(yù)計(jì)AMOLED 手機(jī)面板價(jià)格將不斷提升。

大尺寸TV和中小尺寸手機(jī)液晶面板價(jià)格已經(jīng)觸底反彈，行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)明顯改善，疊加韓廠三星和LGD關(guān)閉部分8.5代線轉(zhuǎn)為OLED產(chǎn)線進(jìn)一步壓縮供給，大尺寸液晶電視需求開始恢復(fù)，預(yù)計(jì)顯示面板行業(yè)進(jìn)入新一輪上升周期，面板價(jià)格有望實(shí)現(xiàn)全面反彈。