海信電器：等待LED電視放量

。

　　2010年國(guó)內(nèi)品牌面臨著外資品牌價(jià)格戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。從中怡康的數(shù)據(jù)看出，外資品牌近幾個(gè)月價(jià)格在持續(xù)下降，而國(guó)內(nèi)品牌受制于成本原因，產(chǎn)品價(jià)格在上升，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)品牌的市場(chǎng)份額有所下降，這體現(xiàn)了液晶面板漲價(jià)背景下，外資企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈一體化的優(yōu)勢(shì)。而目前來(lái)看，液晶面板價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始回落，國(guó)內(nèi)品牌的成本壓力有所減弱，預(yù)計(jì)后續(xù)國(guó)內(nèi)品牌可能會(huì)有一定程度的降價(jià)，需要關(guān)注國(guó)內(nèi)品牌在規(guī)模和利潤(rùn)上如何平衡。

　　預(yù)計(jì)公司10年、11年EPS為1.19元、1.40元，對(duì)應(yīng)的PE為21倍、18倍。鑒于2010年彩電行業(yè)依然維持高增長(zhǎng)，新產(chǎn)品LED電視有望在2010年有所突破，而公司在LED電視方面有一定優(yōu)勢(shì)，我們維持對(duì)公司的“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

更多相關(guān)：  AV集成

文章來(lái)源：平安證券