盈利能力遭疑 雷曼光電1.5億急投高端LED

今日，雷曼光電發(fā)布公告稱，根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃和實際經(jīng)營需要，公司擬使用超募資金15153萬元增資子公司惠州雷曼光電，用于生產(chǎn)研發(fā)基地建設(shè)和高端LED系列產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目。

公告顯示，該項目包括直插式LED生產(chǎn)線、貼片式LED生產(chǎn)線、大功率LED生產(chǎn)線以及LED 應(yīng)用研發(fā)、測試及生產(chǎn)設(shè)備資源。項目總投資為15153萬元，其中建設(shè)投資為14299萬元，鋪底流動資金為854萬元，建設(shè)投資中包括建筑面積40000平方米的廠房建設(shè)投資及購買相關(guān)設(shè)備。

據(jù)悉，項目建設(shè)期18個月，投資回報期5.19年；建成后，理論產(chǎn)能為封裝器件8.76億只/年，顯示屏2萬平方米/年，照明節(jié)能產(chǎn)品為46.8萬只/年。

雷曼光電在公告中稱，通過6年多的基礎(chǔ)研究，已在LED封裝器件及應(yīng)用領(lǐng)域取得豐碩成果和重大的技術(shù)突破；在國內(nèi)中高端市場取得顯著的競爭優(yōu)勢。隨著國家節(jié)能減排、鼓勵清潔照明等促進LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展和擴大內(nèi)需政策的逐步落實，LED產(chǎn)品需求將快速增長，市場前景廣闊。

不過，值得一提的是，雷曼光電4月23日發(fā)布的一季報顯示，2011年1～3月份，公司實現(xiàn)凈利潤526.77萬元，同比大幅下滑了38.23%。作為一家被賦予高成長性的創(chuàng)業(yè)板公司，剛剛上市不到4個月的雷曼光電盈利能力因此遭到市場強烈質(zhì)疑。

對于業(yè)績下滑，雷曼光電表示，因LED產(chǎn)品市場競爭激烈，產(chǎn)品價格持續(xù)下降，加之上游原材料市場黃金、銅、鐵等金屬價格上漲導(dǎo)致公司相應(yīng)金線、支架、鐵箱等金屬材料價格持續(xù)上漲，制造成本上升，相應(yīng)毛利率下降。

雷曼光電分析，由于LED綠能產(chǎn)業(yè)前景看好，加上各項政策的強力支持，有大量的廠商皆欲投入此產(chǎn)業(yè)之中逐利，恐會造成產(chǎn)能過剩之風(fēng)險。

基于此種判斷，公司選擇切入led顯示屏高端器件領(lǐng)域，形成聚焦差異化定位，集中優(yōu)勢資源；同時將業(yè)務(wù)延伸到下游顯示屏和照明應(yīng)用領(lǐng)域，擁有較完整的LED產(chǎn)業(yè)鏈，為led顯示屏、照明等應(yīng)用提供高可靠、高一致、低成本的LED器件，必將具有良好的競爭優(yōu)勢。

業(yè)內(nèi)人士則分析認(rèn)為，雷曼光電此次1.5億投入高端LED項目可稱之為“主動求變”，也可說是“無奈之舉”，隨著國內(nèi)傳統(tǒng)LED封裝行業(yè)產(chǎn)能擴張后面臨著巨大的降價壓力，行業(yè)整體毛利率水平持續(xù)下滑，對于雷曼光電而言，能否利用超募資金完善產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)，在高端產(chǎn)品和照明領(lǐng)域加大投入，跳出LED封裝低價同質(zhì)化競爭的“紅�！�，是提高盈利水平的關(guān)鍵。